Uber公布了上市后的首份财报，展现出的经营特点仍然是用户数、订单量大幅度快速增长，但亏损也与订单快速增长实时。月活用户数从去年同期的7000万快速增长到9300万，同比快速增长33％，但是比起上一个季度的9100万，快速增长上升。同时，总预计量快速增长很快，当季收益146．5亿美元，比上季度茁壮多达20％。

订单数快速增长仍然呈现出打破用户数增长幅度，从去年同期的11．36亿次，快速增长到15．5亿次，增长率36％。与这些数据快速增长适当的，则是增幅更大的亏损。

与去年同期4．78亿美元亏损比起，Uber亏损之后不断扩大到10．34亿美元，不断扩大到两倍。但在市场预计范围内，因而没引发股票多大的波动。

就在三周前，Lyft财报也曝出巨额亏损，上市后首季亏损11．385亿美元，但其中8．595亿美元为与IPO涉及的股票鼓舞开支，调整后亏损为2．115亿美元，与两者体量差距非常。这些数据指出，体量越大亏损就越得意，短期盈利决意，分享租车业务烧钱还将之后。目前市场对Uber所持正面情绪。

既然长年亏损，但为何市场回应还如此欢迎，资本市场也乐此不彼？关键在分享租车的平台效应。以Uber为事例，自创建核心平台之后，扩展快速增长，从上下班到店内到物流都有醉心，并且快速增长很快。

未来可期的时间内，利用核心平台，Uber还将把触角伸展更加多领域，并能取得成功。资本对Uber也是这么辨别的，后用真为金白银指出了自己的态度，软银已押宝100亿美元，在全球完全所有的分享租车都有它的身影，传统老牌的丰田也被它拉上了“贼船”，跟投分享租车服务，甚至投放智能驾驶领域。

资本对分享租车为何如此病态？通过Uber我们也许能寻找一些答案。1．逆势操作者，移动网络赋能，寻找“非顾客”在一个或许没市场机会的行业怎么寻找机会？《蓝海战略》作者钱金明确提出过“非顾客”的观点，并得出了三种“非顾客”类型，即定“非顾客”、拒绝接受型“非顾客”，获知型“非顾客”，Uber似乎在“非顾客”里寻找了机会。Uber的问世，或许是卡兰尼克放泄私愤的结果，而不像经过深思熟虑的商业模式。从Uber启动的场景我们就可以显现出，在出租车和短租车十分成熟期的地方回头反复的老路，尽管有互联网护持，也不想人寄予厚望。

有可能卡兰尼克看见了这一点，Uber最开始发售的服务，是高端租车服务。根据卡兰尼克的合伙人坎普说道，他们最初的目的是让每个人都像百万富翁一样微信。请注意，这句话特别强调的不是“每个人”，才是是后面的“百万富翁”。

因为Uber在卡兰尼克显然，它的功能某种程度是用来租车，还是他们还击传统出租车寻找心理符合的工具。卡兰尼克希望以此寻回当年因为长年贫困被轻视的自尊心，同时，他们还要拼命地显摆小富之后的“小人得志”。

这一系列简单原因的背后，可谓了Uber的商业逻辑——非常简单蛮横。这在Uber的商业扩展中起了关键作用，由此引起了伦理、经济、安全性辩论，甚至造成传统出租车大罢工示威。“Uber抢走了我们的工作，出租车没前途了……”享有“坏小子”外号的卡兰尼克回应并不在乎，他跟其他高雅的创始人有所不同，曾多次告终宽约数年的创业经历，可谓了他的疯狂性格，而“起死回生”之后又彰显了他的出言不逊，成功者和失败者的气质在他这里集中于交汇，并在Uber内部演绎出一次又一次的冰与火的传奇剧。到最后，因为蛮横对待Uber司机，卡兰尼克在投资方的拒绝下出局，沦为了无法参予敲钟上市的创始人——这在最近的很长的时间里绝无仅有。

投资方早于受不了卡兰尼克带来Uber的不确定性，2017年，特别是在是丰田有一笔投资之后，Uber估值超过720亿美元，此后反而一路走低。在接下来的软银之后投放的时候，估值只只剩480亿美元，完全不了了之。投资人的小心脏经不起这样的起起伏伏，任性而莽撞的卡兰尼克注定不不受资方青睐。

卡兰尼克也受传统出租车行业的人士青睐。Uber被视作既有规则的破坏者，打压和诉讼之后如影随形，一刻未断。

他兼任Uber的第一天获得的乃是法院传票，而不是订单支票；在巴黎，引发出租车抗议；在旧金山，因为Uber凿司机，当地仅次于的出租车公司破产。2018年2月5日，一名61岁的租赁司机因为长年加班费，不堪忍受Uber等分享租车对其机会的褫夺，在纽约市政厅门前自杀身亡。这一部分是因为Uber的操作者方式，另一部分是Uber带给的技术沉降，开始要给出租车行业提高效率，自然而然就伤害了一部分人的利益。但是，技术大潮，注定无可避免，所有的人都必须遵循技术的发展路线。

资本有嗜血的天性，技术某种程度有有心毁灭的特质，Uber则是两者融合，的确更加真是。Uber每到一地，都是群情激愤，甚至有些地方为了维护当地出租车行业，禁令Uber落地。

Uber一次次陷于不确认中。市场和用户，总有一天像迷雾一样，不那么更容易触碰，也没其他好办法需要将其所求，四面刁难的Uber此刻在资本市场上也过于不受推崇，有些难以为继。正是移动互联网的蓬勃发展，救回了Uber，也让这个模式顺利堕了地。

有人说道，“没iPhone，就会有Uber。”这话滑稽了一点，但最少说明了一点，此前被忽视的一群人，出了启动Uber并让Uber公里／小时茁壮的“关键先生”。这群在传统出租车行业里看不到的客人，正是通过手机和移动互联网把顾客、汽车和服务联系在一起，而在此前，他们是不包含出租车的常用客户。Uber把集中的客户群联系了一起，从而可谓了一种全新的消费形式——即分享模式。

根据调查表明，最初拒绝接受Uber和现在Uber的主力军都是18－29岁之间的年轻人，而收益越高，对Uber的注目就越多。调查指出，51％的年轻人用于过分享出租车，而家庭年收入越高，也更加不愿用于分享出租车；多达一半的高学历人士用过分享租赁，高中学历以下的用过分享出租车的只占到20％。

收益较高和学历较高，沦为Uber用户的画像，这种正面的形象，增进了Uber的风行，用于Uber迅速沦为了潮流，也沦为现象级的消费模式。直到这时，Uber才几乎转变了出租车行业，也转变了人们的用车观念。某种程度，Uber还转变了人们的经营观念，让一些人的碎片化时间所求，出了Uber更有司机的核心元素。统计资料表明，Uber的司机大部分都是全职的，他们的平均工资较低得真是，只有364美元／月，有些甚至启动时了当地低于时薪标准。

Uber的司机中，没能挣到多达2000美元／月的，多达1500美元／月的早已寥寥无几。这与我们的常识有点背离，那就意味著，在美国约60万的网约车司机中，不大可能只为Uber一家服务，根据估算，多达80％的人同时加装了Uber和Lyft，也就是说，现实的司机收益有可能还有一些项目没有算进去。沦为Uber的司机赚钱和用Uber的服务租车，两者并不物理地址。两者的角色交换，刚好包含Uber商业循环中的重要环节，从而让Uber的用户更加倚赖其获取的服务，构成充足的黏度。

从数据上我们也可以显现出，当Uber的用户还是线性快速增长的时候，其订单数早已呈圆形几何级数快速增长。唯一不确认的地方则是，Uber的模式较为更容易被仿效，资本沦为了唯一的障碍。后起的Lyft以及在全球各地的分享租车平台，都使用了类似于Uber的模式，而其背后的资本推动者，完全无一例外的是软银。

也让Uber在亚洲打了一个可爱战。2．横跨不过马尔萨斯的陷阱，Uber短期盈利决意马尔萨斯的人口论指出，自然资源的快速增长是线性的，而人口的快速增长是指数级的，当人口到了某个无限大，之后难以为继。“智能相对论”不辩论其准确与否，但是我仔细观察到互联网企业的发展轨迹与其曲线的高度数值。

“智能相对论”是这么解读的。如果把用户当成互联网企业的资源，用户的线性快速增长对应的是互联网企业能利用到的资源，而用户的订单数量快速增长则相等于马尔萨斯理论的指数级快速增长的人口。某种程度，这代表了企业成本的高速快速增长。

依赖流量和用户数量茁壮的互联网企业，无法在短期内获得利润，则是成本的快速增长大幅多达了利润的期望。它必需要经过一段时间的学习曲线优化才有可能随着订单数量的大幅度快速增长减少每单成本。这也意味著，在互联网企业高速成长的初期，其的组织结构和效率并不是拟合，妨碍了企业收益随着订单数量实时茁壮。

某种程度还有一个细节必须留意，高额的获客成本还必须有高额的留客成本来稳固，否则前期投放就不会打水漂。这就是盈利的难题，也是分享租车服务必需迈过的努。但从理性推测，尽管Uber考古了最大量的“非顾客”，但是顾客数量却是受限，无法承托其保持持续的用户增量，从而维持指数级别的订单数量减少。

也即，在分开地区薅了羊毛，必需要很快在其他地方薅羊毛，否则它的成长性不会受到批评。这就像流水线一样，一环接着一环。在2014年，Uber获得大笔的投资之后，开始了中国之旅，也与滴滴首演了一场补贴抢客大战。实质上，包括中国在内以及东南亚地区，用户租车意愿比繁盛地区小得多。

从目前滴滴5500多万用户，每天3000万订单数量来看，分享租车在中国的渗透率更高，这还不还包括众多的短租服务、专车服务提供商等。理论上，Uber在中国应当更容易顺利。所以2014年，卡兰尼克拿着刚融的大笔投资来扔中国市场很有远见，当然这种企图心最后成就了滴滴则是后话。

到目前为止，滴滴仍然是Uber在行业内的仅次于竞争对手。有人指出Uber在中国大败下来了。其实不然，甚至在东南亚和膨胀都与软银的背后操作者有关。

Uber在中国和东南亚一共投放了27亿美元，这个市场引发之后，更有了更加多的资本转入。Grab在2017年7月获得了软银和滴滴的20亿美元投资，Go－Jek则获得了腾讯12亿美元的融资，先前又有Google、美团评论、和新加坡淡马锡的不发布数量的融资。

总之，当分享租车的市场盘子做到大之后，背后的软银开始展开了操作者。我们可以这么解读。

即然目前运作分享租车是铁定赔钱的交易，当把参予其中的企业估值做到大之后，然后把业务甩盘给竞争对手，是不是可以防止两败俱伤的结局，双方还可以分享市场茁壮的益处。认同是的，目前软银押宝分享租车服务多达100亿美元，Uber与其他输掉表面上保住你死我活，只不过相等于软银左右互搏。

为此，软银指使Uber把东南亚业务售让给了Grab，并交换条件了其27．5％的股权。某种程度的，在中国市场，Uber取得了滴滴约17．5％收益股权。目前滴滴估值多达过500亿美元，Uber股份价值近超强Uber当年的20亿美元投放。

除了容许蓄意竞争，Uber售让东南亚的业务给Grab，并把俄罗斯的业务给Yandex．taxi交换条件股份，还有上市前期作好报表的意思。根据报导，Uber售让的东南亚业务和俄罗斯业务，价值36亿美元之多，使得Uber首次袭港相似10亿美元的利润。虽然调整后仍然亏损18．5亿美元，但比前两年动不动30－40亿美元的亏损收窄很多，Uber的股票展现出也比预期好。

目前，Uber股价40美元左右，比发行价较低了5美元，市值700亿美元，跟大家的心里预期非常。最近有些人在猜测，为什么近期上市的企业，盈利就那么无以？目前来看不是盈利无以的问题，而是亏损为什么那么大？新的上市的企业还有没创新能力？这个问题无法问。

但有一点可以认同，通过互联网赋能的服务方式，目前还处在发展内耗之中，也有可能还有些环节没产生效益而被浪费了。一旦作好这些环节的工作，Uber之后能再次降落。当然这个降落必须利用一些手段。

3．利用飞轮效应：纵向统合服务，横跨地域统合市场，横跨领域统合技术借力飞轮效应，则是互联网企业的常用招数。飞轮效应是指最初启动飞轮很艰难，但是一旦飞轮超过高速运转的阈值，之后具备强劲的造就效应，可以减少阻抗而会减少飞轮的扭矩，增长速度大幅度下跌。

在横跨不过马尔萨斯的陷阱之后，Uber做到了其他方向的希望。在前端，展开纵向扩展，发展了共享单车、店内、物流，甚至还尝试了末端仓储；在后端，将巨量的用户数据终端金融和保险；横跨领域方面，Uber出售了Otto智能驾驶卡车公司，另外它自己也在研究智能驾驶，并因为一位主管从Waymo窃取技术还不吃了官司。这即意味著，在核心业务有了确保，而目前核心业务继续无法盈利的时候，Uber开始利用飞轮效应发力，这也需要对此批评者对它的科技公司定位的驳斥。

批评者指出，这样一个公司如何需要承托起如此大的市值，不仅上市前融资额多达150亿美元，IPO又融资多达81亿美元，仅有启动它的资本就充足极大了。这样的公司还长年亏损，不可思议，它的未来又在哪里？答案在智能驾驶。“智能相对论”查找到，Uber的研发投放仍然不较低，在过去的三年每年多达10亿美元，而在智能驾驶领域的投放更加占到总研发费用的1／3。

目前，Uber享有次于Waymo的智能驾驶测试车队。根据业内的广泛共识，智能驾驶不会在2025年左右落地，而Waymo早已开始部署智能驾驶出租车，根据Waymo的统计资料，智能驾驶出租车将减少一半的成本，这将是分享租车服务盈利的关键。

现在，分享租车行业通过移动互联网切断了用户和租车服务的地下通道，但是在末端服务端，科技的不存在感觉偏高。与此同时，司机和客户必须大量的投放确保其黏度，也是分享租车行业亏损的原因之一，智能驾驶的投放将转变这个状况。虽然卡兰尼克再三坚称智能驾驶替代人的起到，但是这个过程正在不可避免地展开。

与技术上的探寻比起，Uber的纵向扩展某种程度大力。自2014年8月UberEats店内服务上线以来发展很快，目前早已有1500万客户，覆盖面积50个国家和22万家餐厅。根据招股书表明，UberEats是盈利的，尽管占到的比例不多，趋势却非常显著，UberEats显著是搭乘了主营业务的快车，如果分开建构系统，参照目前还没有盈利的美团和吃饱了么，我们大约不会更加明白Uber对扩展的态度，这是其纵向扩展的顺利案例。

Uber现任CEO科斯罗萨西也回应，他目前不考虑到尽早盈利，而是在快速增长很快的店内和物流方面之后投放。这跟亚马逊主动亏损有异曲同工之智：也即当前的亏损是为未来的盈利打算的。自此，在服务端，Uber创建了充足大的业务体系，并通过Uber用上下班服务展开了强联系，环绕用户的上下班构筑了强价值链，做租车上下班到点餐店内甚至物流全域服务。

在技术末端，又建构智能驾驶平台，构成新的商业价值逻辑。一个有意思的现象则是，用户的上下班服务市场需求总是预示消费而生子的，上下班服务的数据价值显得更有意义。

这给投资人以明晰的逻辑，也即，Uber构筑的价值链很更容易取得利益，目前仍未盈利是价值链过于宽或者还过于完善。对这个辨别，店内和上下班服务早已得出了答案。

在地域上，Uber某种程度借力飞轮效应，统合市场，把业务扩展到了全球。且不说在中国与滴滴的争夺战，在东南亚与Grab的决斗，意味着它的作法就如同一个吸金飞轮，撬动了各地的分享租车市场。

Uber这次不是蛮干，而且使用了一定的策略：即在市场热度一起之后，必须乘热打铁的时候，Uber却突然宣告解散，意味着通过换购股权维持在这个地区的不存在感觉，表面上Uber吃了亏。但在或许上让中国和东南亚市场的分享租赁市场用计了。只不过可以想要明白，Uber手执的20亿美元显然毋须火烧，也不是来长年经营的。

其现实意图是借以撬动市场，市场热度一起之后再行很快解散，既能避免长年亏损的投放，还能通大股东当地的公司受益；同时，也能给Uber做到全球性品牌的定性，一举数得，非常昂贵。这跟Uber最初非常简单蛮横的方式几乎有所不同，Uber变聪慧了。“这是聪慧的商业模式，特别是在是在IPO的关键时刻。

能活捉而不力战，既然有人不愿，不来艺永其出。”目前，Uber作为共享经济的标杆企业，其一举一动被当成商业活动的范式。在借力“飞轮效应”方面，国内的美团评论、滴滴一样有模有样。于是美团微信，滴滴店内应运而生，至于能产生多大的商业动能，样子不悲观。

根据最近的消息，滴滴店内关闭，美团微信沦为单体平台。如此来看，有样学样并不更容易。Uber看上去更容易拷贝，但其护城河还是很长很深的……4．Uber内战大大，外战频密，熬过沟坎，迈过陷阱很多人想学Uber，而很多分享上下班服务的公司，也出了Uber的学生，Uber的优点习没有学会，我不大清楚，但是急遽烧钱的基因大家都深得真传。

无论是中国的滴滴、东南亚的Grab还是印度的Ola以及俄罗斯的Yandex．taxi，无一不是如此。正是烧钱的属性，给Uber印上了深深的资本烙印，Uber被当成恶魔资本的代表受到抨击。“它在每个地方拷贝它在旧金山的模式：挑战秩序、引起争议、被租赁行业敌视、被监管部门抨击、在灰色地带运营以至发展壮大到最后被接纳。”但是后来者只看见了资本的力量，相互之间的竞争变为了纯粹的烧钱竞赛。

比如Uber转入中国时候与滴滴补贴大战，Uber在东南亚甚至俄罗斯与印度也用了类似于手法，当然它的输掉也用完全相同手法传话。最后，资本退却留给一地狼藉。

在Uber正式成立之初，就有人非常警觉，甚至连硅谷的人都对其反感。这造成其在创业的初期，投资人并不发烧。而且由于上一次他的创业有6年的空窗期，期间他遇上各种告终和拒绝接受，他说道，“想象一下，我倒数6年，每天都会被人拒绝接受几百次。当你有这种体验之后，你认同不会沦为一个坚毅的人。

”充满著斗志的卡兰尼克也让Uber浑身是螫，四处讨到杯葛，在2017年甚至因为在人数挤满的地方提价造成移除Uber的运动。接下来，卡兰尼克自己因为蛮横对待司机被曝光，被强迫请假，造成CEO方位不保。

Uber的丑闻也使得COO、CFO、CTO全部辞职，建构了技术上还并未构建，再行在管理上构建了“无人驾驶”的奇迹。“卡兰尼克的不强的个性有助公司开疆拓土，但是过强劲的掌控意欲也是公司和投资人的灾难。”在上市的前夕，Uber内战大大，外战频密，但还是熬过来了。协助它迈过陷阱的，固然有前瞻技术上的推展，堪称资本辅助的结果。

如果说卡兰尼克可谓了Uber的基因，资本的插手毫无疑问大幅对其缩放了。因而在攻城略地的同时，不免血飞溅五步，争议大大甚至引起暴力升级。而且，这个行业是政府监管的行业，Uber转入之前，在任何区域根本没构成一个全国规模的租赁公司，参予的司机和车辆规模根本没这么可观，影响的人群根本没这么甚广。

分享租车行业早已转变了我们每个人。这次，资本对分享租车如此病态，我还是期望它选对了。＊此内容为【智能相对论】原创，予以许可，任何人不得以任何方式用于，还包括刊登、摘编、拷贝或创建镜像。

【完了】智能相对论：深挖人工智能这口井，评选咸淡，谈出有黑白，道出厚薄。重点注目领域：AI＋医疗、机器人、智能驾驶、AI＋硬件、物联网、AI＋金融、AI＋安全性、AR／VR、开发者以及背后的芯片、算法、嵌入式等。

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