出品|每日财报　　作者|郜融莲　　近日，上海农村商业银行（以下全称“上海农商行”）在已完成了监管拒绝的股权结构排查之后，在证监会官网改版了其招股书，IPO转入预先透露改版状态。　　据《每日财报》理解，这是上海农商行第二次递交招股书了。

去年7月，该行公布招股书后，因股权结构不符合规定被拒绝排查。以后今年7月6日，上海银保监局才做出关于表示同意上海农商行股权更改的国家发改委。可以说道，上海农商行上市仅次于的绊脚石再一被搬开了。

　　然而值得注意的是，该行的房地产行业贷款比重低于其他所有银行。招股书表明，上海农商行将大约30%的信贷资金投向了房地产行业，这一比重明显低于2019年36家A股上市银行的平均值6.98%。

　　二次递交招股书，突击更改股权　　公开发表资料表明，上海农商行是在2005年由原上海市农村信用合作社联合社、14家区（县）联社、219家基层信用社共234家上海市农村信用合作社法人机构升格而来。　　早在2019年7月5日，上海农商行之后在证监会首次透露了招股书，当时该行的股权结构如下：　　其中，上海国际集团及其关联方上海国资经营、上海国际集团资产管理有限公司分　　别持有人上海农商行5.55%、9.22%以及3.69%的股份，合计持有人18.46%的股份，多达了《农村中小银行机构行政许可事项实施办法》有关“单个境内非金融机构及其关联方、完全一致行动人合计投资大股东比例不得多达农村商业银行股本总额的10%”的容许。

　　所以上海银保监局拒绝上海农商行在A股上市前，必需已完成股权排查工作，将单一非银行股东及其关联方的股权比例压降至10%（不含）以下。　　2020年7月6日，上海银保监局做出关于表示同意上海农商行银行股权更改的国家发改委。　　国家发改委表明，上海银保监局表示同意上海幸事集团转让上海国际集团持有人上海农商行的4.13亿股股份，转让上海国际集团资管持有人该行的3.20亿股股份，合计转让7.34亿股股份。转让后，上海幸事集团持有人上海农商行7.34亿股股份，占到该行总股份的8.45%。

　　此次股权更改后，上海国际集团与其关联方、完全一致行动人上海国资经营、上海国际集团资产管理有限公司拆分持有人上海农商行银行股权变成10.01%股份，该行不不存在有限公司股东和实际掌控人，此股权更改也未包括在上海农商行本次发给的招股书中。　　值得注意的是，截至2020年3月31日，上海农商行中仍有766户自然人股东、8户法人股东和1户包股无法证实其股东身份，合计股权总数为3548.74万股，占到总股本的0.4088%。

　　《每日财报》注意到，今年开年以来，只有渤海银行在港股顺利上市，厦门银行A股排队近三年，刚过会。在目前A股排队的18家银行中，上海农商行早已取得了证监会的恢复，此次股权调整后，上市进程可以说道迈进了一大步。

　　房企贷款比重居36家上市银行之首　　经营业绩方面，据招股书表明，截至2019年年末，上海农商行总资产为9303亿元，规模名列全国农商行第三名。2019年，该行构建营业收入212.71亿元，净利润为89.38亿元。　　《每日财报》了解到，上海地区的银行房地产业务贷款占比皆较高，上海农商行也不值得注意。

　　招股书表明，2017年-2019年（以下全称报告期），上海农商行企业贷款和垫款总额分别为2751亿元、3028亿元和3357亿元，占到各年发放贷款和垫款总额的比例分别为 73.63%、73.88%和 71.91%。　　值得注意的是，上海农商行对房地产业企业的贷款和垫款余额及占比在2017年至2019年末期间皆有下降，并在2019年末超过971.18亿元的规模，占到比达28.93%，若算上与房地产业涉及的建筑业，则贷款及垫款占到比将超强30%。　　上海农商行在招股书中回应，该行企业贷款和垫款客户主要集中于在房地产业、出租和商务服务业、制造业、杂货和零售业及建筑业。

　　截至2019年末，上海农商行向上述行业客户发放贷款总额分别占到总贷款和垫款总额的28.93%、17.57%、13.18%、4.50%和2.97%。　　似乎，上海农商行房地产行业的贷款比重远高于所有A股上市的36家银行。　　《每日财报》注意到，2019年36家上市银行房地产行业贷款金额占到各行总贷款余额比重平均值为6.98%，其中最低的现为上海银行15.88%。　　因资金违规问题频遭惩处　　从去年5月起，国家有关监管部门就仍然在增大对房地产融资乱象的清扫和整治，而上海农商行就曾因房地产业务操作者不规范屡屡遭到惩处。

　　2018年3月，因对某同业投资资金违规投向“四证”不仅有的房地产项目和对某同业投资资金违规投向资本金严重不足的房地产项目惟合规性审查义务，上海农商行被上海银监局判处100万元罚款。　　2019年5月5日，因违规派发某贷款被用于拍电影地保证金、土地出让金，被上海银监局充公违法扣除并判处184.10万元罚款。

　　2019年7月26日，上海农商行上海四家支行因办理个人住房贷款过程中，对贷款材料的真实性并未展开尽责审查，而被上海银保监局分别判处50万元罚款。　　除企业贷款外，在个人业务方面，上海农商行房产按揭贷款占到个人贷款余额的比重始终保持高位。报告期内，该行房产按揭贷款占到个人贷款月的比重分别为85.02%、84.80%和75.11%，这一比例也低于其他上市银行。

　　或许是意识到业务结构的流失，上海农商行才在招股书中回应要前进零售业务，耕耘财富管理、消费金融、小微金融等业务领域。同时，该行也回应要谋求财经子公司、消费金融公司等各类金融业务资格牌照，创建综合经营体系，非常丰富盈利来源。　　目前A股仍有18家银行在排队，上海农商行能否在年内上市，也沦为市场关心的一个热点。股权结构变更更容易，业务结构改为一起就没那么更容易了，未来上海农商行能否顺利通过零售业务顺利转型，《每日财报》将持续注目。

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